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去年视频直播APP风靡网络世界，映客一路高歌猛进，请来一干明星大咖做直播。随着“你丑你先睡，我美我直播”的口号在互联网上响彻四方，一度刷爆朋友圈。映客攻城略地、横扫六合的气势也让人高看一眼，似乎豪气万丈的映客就是视频直播APP行业的老大。
事实也让人感觉到映客的壮观。韩国组合BIGBANG的灵魂人物权志龙、胜利等在映客直播现场得电话互动，让超过600万女粉丝为之落泪；刘涛、蒋欣的直播，开场5分钟便使服务器瘫痪……门户、户外、影院贴片等各种汹涌的分众广告投放也让映客高举高打，抢得大量市
场份额。成立短短两年，映客的估值在就已经达到了70亿元。
但是，从步入巅峰到跌入谷底，包括映客在内的网络直播行业仅用了一年时间。据新浪微博数据中心统计：最鼎盛时，全国共有200家直播平台，用户规模高达3.25亿，直播APP日活跃用户数达到2400万，青少年观众数量占比51%，网络直播月度使用设备数1.54亿台。
但是，直播是一个烧钱的行当，大量投资被主播掠走。就像国产电视剧制作一样，一部成本3亿的电视剧，明星大腕演员竟拿走2亿片酬。社交软件“派派”之前请来一打明星做代言，在一线城市的办公楼宇做视频广告，一个季度的市场投放预算就是4.5亿元，实际投入也有1.2亿。以此参考映客，其市场投入之高令人咋舌。
视频直播这两年，平台大量补贴主播，身上的血几乎被抽干。在此情势下，映客发生资金缺口并不奇怪。前期成本投入超高，后期用户付费意愿低，实际流量下降，失血太多。没有持续的造血能力，直播融不到钱，就要关门大吉。
作为移动直播领域的开先河者，虽然有数据显示目前映客仍占据着移动直播领域鳌头，只不过这个宝座似乎不再那么稳当。易观千帆提供的数据显示，映客的活跃用户已经连续三个月出现下滑，从年初1月份的1686万活跃用户跌落至3月份的1222万用户，跌幅高达27%。急需大量资金维系运行，否则后果不堪设想。
于是，映客想到卖股权，而且要现金。那它为什么又卖给名不见经传的宣亚国际呢？当下BAT（百度、阿里、腾讯）三大互联网巨头手持巨额现金，知名度又是天下无人不知，映客何以熟视无睹、不抱大腿呢？
这是因为在此次收购之前，BAT都分别有了自己直播平台，即百度旗下的奇秀直播、阿里旗下的淘系直播、腾讯旗下的龙珠、斗鱼直播，映客以前与这些平台是竞争对手，生怕被BAT买过去后成“庶子”，被那些“亲儿子”欺负，而不如选择卖给其他买家。
但宣亚国际是今年2月才在A股创业板上市的第二家公关公司。招股书表明，成立于2007年的宣亚国际，主要从事公关服务，客户覆盖三星、惠普、宝洁、百度、华为、比亚迪、宝马、壳牌等世界500强和国内外知名企业。
其实，映客也是宣亚国际的客户。去年底，宣亚国际就与映客签订了公关代理合约，先前的5月份，宣亚国际也跻身映客股东行列，虽然宣亚国际的公司控股股东在映客只占有0.7423%股份，毕竟也是“东家”，双方也知根知底。
那么，宣亚国际并购映客图的是什么呢？对于一个账上仅有3.3亿元现金，一年营收也就4个多亿元的公司，现在要动用10倍以上的现金收购。资金很可能来自借款。不过，这样高的杠杆收购能否过得了上海证券交易所这一关，现在很难说。
现在就要考问宣亚国际并购映客的动机了。是趁火打劫、借壳上市？还是财务收购，捞一把就走？因为此前有龙薇杠杆收购万家文化的前车之鉴。赵薇旗下的龙薇传媒拟用30.6亿元收购1.85亿股万家文化股份。上海证券交易所在第一时间对此项收购予以问询，要求说明本次收购自由资金和自筹资金的比例、自筹资金的对象、方式、成本以及计安排。信息显示，赵薇动用的自有资金仅有6000万，另外30亿都是东挪西借，有空手套白狼之嫌。最后这项收购不得不止步，万家文化股价遭遇重创。
回过头来再说映客，无论宣亚国际收购是否成功，映客“卖身”都不是直播的终场。虽说不仅仅是映客，走入下半场的直播行业整体大环境并不乐观，但重新洗牌也是好事。直播正在回归理性，正在进行一场颠覆性突围。如果映客冲破颜值直播的思维定势在表现形式方面有所突破，弘扬主旋律，找准自己的定位，获得风投并不难，不一定需要把自己卖来卖去的。
好在映客也有长远眼光，即便是卖身给宣亚国际，但卖身不卖品牌，域名还握在自己手中。因为域名也是映客的品牌平台，保持自己的域名，就是保持了自己的生存地盘，这也是其独占鳌头的自信。
（责任编辑：王菲）
